((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Ajout de commentaires d'un analyste et de contexte aux paragraphes 4-5 et 8)
Le prestataire de services médicaux d'urgence GMR Solutions a revu mardi à la baisse l'objectif de valorisation de son introduction en bourse aux États-Unis, le ramenant de 5 milliards de dollars à environ 3,3 milliards de dollars, les investisseurs restant sélectifs vis-à-vis des nouvelles cotations.
La société basée à Lewisville, au Texas, connue sous le nom de Global Medical Response, cherche à lever 478,7 millions de dollars lors de son introduction en bourse en commercialisant 31,9 millions d'actions à 15 dollars chacune, contre son projet initial de lever jusqu'à 797,9 millions de dollars à un prix proposé compris entre 22 et 25 dollars par action.
Si le marché des introductions en bourse a été encourageant au printemps après une brève accalmie en mars, les analystes soulignent que la fenêtre d'introduction reste inégale, les investisseurs se montrant sélectifs quant à l'affectation de leurs capitaux.
“ La baisse de prix annoncée aujourd’hui indique que la récente reprise des introductions en bourse reste quelque peu précaire. Les investisseurs sont impatients de participer aux introductions en bourse très attendues, mais se contentent de passer leur chemin face aux projets moins prometteurs ”, a déclaré Matt Kennedy, stratège senior chez Renaissance Capital, un fournisseur de recherches et de fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les introductions en bourse.
M. Kennedy a mis en avant “ le niveau d'endettement et la croissance relativement lente de GMR pour expliquer la faible réaction des investisseurs jusqu'à présent ”.
GMR, qui a finalisé un refinancement de 5,4 milliards de dollars en 2025, est un acteur de premier plan dans la fourniture de services médicaux d'urgence essentiels, avec des activités couvrant environ 1 400 comtés américains. Au 31 décembre, la société affichait une dette à long terme d'environ 5 milliards de dollars.
La société prévoit un chiffre d'affaires compris entre 1,42 milliard de dollars et 1,46 milliard de dollars pour le trimestre clos le 31 mars, contre 1,37 milliard de dollars un an plus tôt.
“ Lorsque la dette représente une part aussi importante de la valorisation, les sponsors doivent réduire considérablement la valeur des capitaux propres pour avoir un impact significatif. Cela peut finalement profiter aux investisseurs si la société se porte bien et se désendette au fil du temps ”, a déclaré M. Kennedy.
Des fonds affiliés aux sociétés d'investissement KKR
KKR.N , Ares ARES.N et HPS devraient acquérir pour 500 millions de dollars de bons de souscription dans le cadre d'un placement privé. Ils avaient initialement prévu d'acheter pour 350 millions de dollars de bons de souscription.
J.P. Morgan, KKR et BofA Securities figurent parmi les souscripteurs. GMR devrait fixer le prix de son introduction en bourse plus tard dans la journée de mardi.
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